招商证券：百威亚太维持“持有”评级 目的价下调至7.1港元|招商证券_新浪财经_新浪网

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端招商证券发布研报称，持有百威亚太（01876）第二季业绩反映市场份额防守与盈利能力之间的招商证券招商证券取舍，区域谝分化明显．总出货量同比跌4.1%，百威收入同比跌2.1%，亚太每百升收入同比升2.1%。维持网经调整EBITDA同比跌9.7%，评级EBITDA利润率收窄210个基点至27.6%。价下中国业务拖往往业绩，调至韩国及印度谝强劲但不足以带动重估。港元该行认为风险回报大致平衡，新浪新浪维持“持有”评级，财经直至看到中国有机复苏，持有目的招商证券招商证券价由7.8港元下调至7.1港元。中国市场仍是百威题状况。第二季出货量同比跌9.7%，亚太堂食渠方式未见复苏迹象，7月需依然疲弱，管理层对第三季持审慎态度。管理层确认即使个别竞争对手在部分地区加价，仍无加价方式划，优先稳固出货量及重建份额，投资将持续至下半年。加上铝价升10%至20%将于2026年下半年及2027年带来对冲延迟的成本压力，管理层亦承认若盈利未改进，目前股息难以维持。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：卢昱君

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